Financial Polis

  Expand All  |  Contact All

 




Le fusioni e le acquisizioni possono migliorare il posizionamento strategico dellazienda acquirente o incorporante, in particolare:

    * aumentare le quote di mercato delle aziende acquirenti;
    * entrare in nuovi mercati;
    * acquisizione di un' azienda cliente/fornitore chiave.

Fusioni ed acquisizioni: vantaggi di tipo economico, diminuzione dei costi:

    * economie di scala ed esperienza;
    * economie di scopo.

Le operazioni di M&A possono incrementare le opportunità reperimento delle risorse finanziarie o di investimento delle stesse.
Le aziende risultanti da fusioni o acquisizioni, a volte possono:

    * effettuare investimenti al di fuori della portata dell' acquirente prima delloperazione;
    * migliorare il rating.

Vantaggi fiscali che si possono ottenere in seguito a fusioni ed acquisizioni (se la disciplina tributaria lo consente).

    * L' eventuale possibilità di incrementare l' indebitamento, conduce ad una maggiore deducibilità degli interessi passivi;
    * utilizzare le perdite pregresse della società acquisita per ridurre l' onere tributario complessivo della società incorporante.

Il conseguimento dei benefici sopraelencati non è detto venga conseguito in tutte le fusioni e acquisizioni; in molti casi, a trarne vantaggio, sono gli azionisti delle socità acquisite.

Alle operazioni di Mergers & Acquisitions partecipano attori con esigenze diametralmente contrapposte. Il venditore, che ha come obiettivo stabilire il prezzo più alto possibile e lacquirente che mira a ridurre il prezzo il più possibile.

Le cifre in ballo sono elevate e le competenze richieste, sia finanziarie, che legali, organizzative e strategiche, sono molte. per questi motivi nelle operazioni di Merger & Acquisitions, accanto al venditore ed all' acquirente, si affiancano degli advisor con il compito di aiutare le imprese a valutare il giusto prezzo, verificare la fattibilità delloperazione di Merger & Acquisitions e gestirne tutti gli aspetti tecnici.




Fasi di un' operazione di merger & acquisition.

    * I' ndividuare il potenziale cliente;
    * dopo aver ricevuto lincarico, l' advisor deve definire una strategia di vendita/acquisto;
    * effettuare unanalisi di mercato per individuare il potenziale venditore, acquirente;
    * predisporre un confidentially agreement (se advisor del venditore nelloperazione di merger & acquisition);
    * predisporre un profilo dettagliato di presentazione dellazienda (selling memorandum a cura delladvisor dellacquirente);
    * negoziazione;
    * due diligence: analisi approfondita dell' azienda, che deve essere acquisita;
    * chiusura delloperazione di merger & acquisition con la definizione del prezzo o la gestione degli aspetti procedurali e formali che portano al perfezionamento della fase post merger & acquisition: mantenere buoni rapporti con il cliente, per eventuali future operazioni.

Per operare nel campo delle operazioni di Mergers & Acquisitions è necessario:


    * disporre delle competenze, sia di tipo finanziario, che di tipo non finanziario;
    * avere un numero consistente di mandati;
    * concludere le operazioni in modo da migliorare la reputation nel settore del mergers & acquisitions.